中產槓桿撐門面 失業即斷現金流

一份花紅落空，一個原本收入豐厚的雙職家庭，半年內由名校學費照付淪落到要靠夜間兼職填補供款缺口。不少自覺中產的家庭反映，所謂體面生活其實建築在槓桿與固定成本之上：新樓供款、名校學費、外傭、保險與車位環環相扣，收入一旦中斷，最先崩塌的並非消費，而是身分感與安全感。

問題的結構性在於這類家庭把開支鎖死在難以削減的項目，教育開支尤其牽動圈層與人際網絡，心理阻力明顯高於延後換車或取消旅行，令家庭財務的營運槓桿長期偏高。與此同時，本地負資產宗數已升至數以萬計、涉及金額達千億港元級別，拖欠比率亦由低位回升，反映在利率與收入不確定下，高位入市而首期不足的住戶緩衝正在變薄。

市場對中產的衡量正由月入是否達標，轉向現金流韌性與資產可否變現的能力，而單一物業信仰恰恰是這種轉身能力最薄弱的一環。